4 - NEGOCIAÇÕES COMERCIAISPossuindo dinheiro, as pessoas têm tendência natural ao consumo imediato de bens e serviços. Se todos procurassem consumir ao mesmo tempo, haveria uma falta de bens e serviços, levando à inflação, que é o aumento geral de preços. O mesmo acontece com o dinheiro, papel-moeda. Atualmente, um bom número de pessoas usa o dinheiro eletrônico, faz pagamentos, transferências, depósitos, etc., sem manipular dinheiro diretamente. O que vemos são números diante dos nossos olhos. O dinheiro se transformou em números. Se todos quisessem sacar, ao mesmo tempo, os recursos que estão em suas contas bancárias, certamente não haveria papel-moeda suficiente para atender a todos estes saques. Para que isso não aconteça, o governo incentiva a poupança financeira com a promessa de pagamento de juros como instrumento de política econômica e financeira. As instituições financeiras também utilizam o mesmo recurso, elas pagam o nosso dinheiro que está depositado e emprestam àqueles que estão necessitados cobrando uma taxa de juros. Daí o motivo pela qual não existe papel-moeda suficiente para todas as pessoas sacarem ao mesmo tempo. As taxas de juros são determinadas pelo mercado, mas o governo tem intervenção direta no mercado, subindo ou descendo a mesma. Cada vez que o governo sobe a taxa, o dinheiro fica mais caro e em razão disto, diminui o consumo. Quando a taxa desce, o dinheiro fica mais acessível e o consumo aumenta, trazendo consigo o risco de inflação. As taxas de juros também variam conforme o prazo. Quanto mais longo o prazo, maior será a taxa de juros. Termos comumente empregados no mundo financeiro: - Capital (principal): corresponde ao recurso financeiro que seu proprietário cede temporariamente ao tomador. 4.1 - Juro ComercialPor convenção, os juros são calculados com base em ano comercial de 360 dias. Então, a taxa anual refere-se ao período de 360 dias, a taxa semestral ao período de 180 dias e a taxa mensal ao período de 30 dias. A taxa de juro poderá ser fixa ou variável. A fixa não se altera durante o período. Exemplo: 8,5 % a.m. durante 10 meses. A variável se altera de acordo com o mercado. Exemplo: Taxa Libor (London Interbank Offered Rate) e Taxa Anbid (Assoc. Nacional de Bancos de Investimentos e Desenvolvimento) 4.2 - Juro RealQuando a taxa de juro é maior que a inflação, a diferença refere-se ao juro real, porque a parte do juro igual ao da inflação corresponde à simples reposição do capital. 4.3 - Juros SimplesNo regime de juros simples, o juro é calculado somente sobre o capital inicial, mesmo que exista mais de um período de capitalização durante o prazo. Os juros simples apresentam comportamento linear. fórmula : J = P * i * n onde : J = juro, P = Principal ( capital inicial ), i = taxa de juro, n = tempo ( número de capitalização ) Exemplo: Você aplicou a quantia de R$ 1.000,00 em um determinado banco em 01/03/2003, que lhe prometeu juros simples de 5 % ao mês, durante 5 meses. Qual será a quantia que terás no final do período ? J = R$ 1.000,00 x 0,05 x 5 onde o Montante ( M ) será igual a : M = P + J Demonstração da capitalização
4.4 - Juros CompostosNeste regime, conhecido como juros sobre juros, o juro é calculado sobre o capital e também sobre o juros produzidos nos períodos seguintes, até seu efetivo pagamento.
Exemplo: Você aplicou a quantia de R$ 1.000,00 em um determinado banco em 01/03/2003, que lhe prometeu juros compostos de 5 % ao mês, durante 5 meses. Qual será a quantia que terás no final do período?
Demonstração da capitalização
Data Mês Saldo Início Juros do Mês Saldo final 01/03/2003 - 0 - R$ 1.000,00 - 0 - R$ 1.000,00 01/04/2003 01 R$ 1.000,00 R$ 50,00 R$ 1.050,00 01/05/2003 02 R$ 1.050,00 R$ 52,50 R$ 1.102,50 01/06/2003 03 R$ 1.102,50 R$ 55,13 R$ 1.157,63 01/07/2003 04 R$ 1.157,63 R$ 57,68 R$ 1.215,51 01/08/2003 05 R$ 1.215,51 R$ 60,78 R$ 1.276,28 4.5 - Prazo Médio Ponderado SimplesO Prazo Médio Ponderado Simples ( PMPS ) de um conjunto de capitais de diferentes datas de vencimento é calculado com a ponderação de valores nominais em relação a prazos. Este dado é muito importante pois, deveremos ter muito cuidado quando estamos negociando com fornecedores e estes nos oferecem diversas opções. Nestes casos deveremos fazer o cálculo do prazo médio para sabermos se o mesmo está superior ou inferior aos nossos prazos médios que estamos habituados a negociar com os nossos clientes. Exemplo: Calcular o PMPS dos títulos que estaremos encaminhando ao banco para desconto.
então:
O prazo médio de 90 dias significa que os diversos títulos, no valor nominal de R$ 400.000, vencem em média dentro de 90 dias. Se a taxa de juros bancária for de 4 % a.m. o valor descontado por antecipação seria calculado da seguinte forma: VP = R$ 400.000 / (1,04) ³ = R$ 355.598,54 Outro exemplo com valores diferentes: O fornecedor lhe oferece uma determinada mercadoria com duas opções de pagamento. A primeira opção com pagamento em três parcelas iguais de R$ 10.000,00 nos prazos de 30, 60 e 90 dias e, a segunda opção, com pagamento de R$ 20.000,00 para 45 dias e o restante para 65 dias. Qual das alternativas é a melhor para a empresa, no que diz respeito ao prazo médio de pagamento? Cálculo do PMPS 1ª opção: (30 + 60 + 90) / 3 = 60 dias
então: R$ 1.550.000,00 / R$ 30.000,00 = 52 dias Analisando as duas propostas, a melhor opção para o comprador seria a primeira, pois o prazo médio é um pouco mais elástico. Claro que para tomar essa decisão o AF deverá estar com o seu Fluxo de Caixa atualizado e deverá conhecer também o estoque mínimo, o estoque máximo e o giro desta mercadoria, para não fazer compras desnecessárias comprometendo o capital de giro da empresa.
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